주가가 그 회사의 1주당 순자산의 몇배로 되었는지를 나타내는 지표로, 주가를 1주당 순자산으로 나누어 구한다.
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주가순자산비율 = 기준 시점의 주가 / 주당순자산 |
순자산이라는 것은 대차대조표상의 자기자본으로, 자본금. 자본준비금. 이익준비금 등으로 구성된다. 또 부채에 포함되는 충당금 중에는
자본준비금이나 이익준비금 같은 내부유보(內部留保)의 성격이 강한 것도 있으므로, 이것을 자기자본에 포함시켜서 실질순자산으로 하는
경우도 있다. 주가수익률(PER)이 회사의 수익을 기초로 한 투자지표인데 대해, 주가자산율은 회사의 채권.채무를 상쇄한 뒤에 남은
주주의 지분(持分)을 기초로 한 투자지표라 할 수 있다. 회사가 청산될 경우 과연 주주의 지분이 액면 그대로 전부 주주의 것이 될
수 있느냐하는 문제가 있지만, 주가는 청산가치(회사의 순자산)를 밑돌지 않는다고 보면 주가가 1주당 순자산보다 낮은 경우는 싸다고
볼 수 있을 것이다.
일반적으로 PBR이 낮으면 수익력에 여유가 있고 높으면 생산비용의 압박이 있다고 볼 수 있다. 주당순자산(BPS)는 당회계년도의
순자산을 총발행주식수로 나눈 것으로 회사청산시 주주가 1주당 받게되는 실질가치가 높을수록 해당주식의 투자가치는 높다. 일반적으로
순자산은 수익력의 기반이므로 BPS(주당순자산)가 높을수록 투자수익율이 높아질 가능성이 크다. |
주당순자산비율(PBR)