자본 구성의 건전성 여부를 판단하는 대표적인 지표로서, 기업이 소유하고 있는 재산중 부채가 어느정도 차지하고 있는가를 나타내는
비율을 말한다. 일반적으로 100%이하는 표준비율로 보고 있으나 업종에 따라서 차이가 있다.
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부채비율 = 부채총액 / 자기자본 * 100% |
주주의 입장에서는 자금을 차입하여 투자하고 이자율을 상회하는 수익률을 얻을 수 있다면 부채의 사용으로 자기자본 이익률이 확대되는
레버리지효과를 누릴 수 있고, 증자를 통할 경우 있을 수 있는 지분율 감소를 막고 경영권을 유지할 수 있다는 이유로 타인자본을 많이
이용하여 왔다. 우리 재벌들의 부채비율이 높았던 것은 그런 이유 때문이며 부채비율이 높은 기업은 활황기에는 위와 같은 효과를 누릴
수 있지만, IMF 외환위기와 같은 불황기에는 뼈아픈 구조조정으로 대가를 치러야만 한다. 적정한 부채의 규모에 대해서 여러 이론과
실무적 의견들이 있으나 지난 IMF 체제에서 정부가 행한 30대 재벌의 구조조정과정에서 정부는 부채비율 200%를 가이드라인으로
정했지만 산업의 평균비율 또는 경쟁사의 비율과 비교하여 판단하여야 보다 유익한 결론에 도달할 수 있다. |
부채비율